《韭菜的自我修养》读书笔记

“韭菜”的宿命从那一刻开始...

对新手来说，有两句话很重要。第一句是永远正确的陈述，第二句是所有老手希望自己当年被人教育过的建议（要是当年有人这么教导我就好了！）：

• 连你都开始进场的时候，牛市就要结束了……
• 你就应该干看着，啥都不买……到了熊市，等到大家都骂娘的时候，再开始买买买！

还有个比“一进场就买买买”更可怕的错误！是什么呢？是：

一进场就把自己的钱花光了！

当然，还有更可怕的，就是“一进场就连借来的钱都花光了！

亡羊补牢”的“韭菜”才有前途

亡羊补牢”的“韭菜”最应该做的是什么呢？很简单啊：

• 还有钱的话，就慢慢补仓……
• 钱不够的话，就在场外拼命赚钱……

在我看来，这世界上很难有哪一个地方比交易市场一样更需要学习能力了。几乎一切交易的成功，最终都可以溯源到学习能力上来。几乎所有的牛屄交易者，都是学习和研究的高手。

交易者最应该掌握的能力

我个人是这样区分投机者和投资者的：

投机者拒绝学习，投资者善于学习。

交易之前，认真研究，深入学习、交易过后，无论输赢，都要总结归纳，修正自己的观念和思考以便完善下一次的决策 —— 这么做的人，在我眼里都是投资者，哪怕他们是“快进快出”。

“韭菜”是什么样的呢？他们不学习，他们不研究，他们鼠目寸光，他们怨天尤人…… 这样的人，在我眼里无论有钱与否，无论智商高低，都是“失败的投机者”，是千真万确的傻屄。

“在牛市尾巴进场”，是绝大多数人的宿命，没啥可抱怨的，又因为是“既定事实”，所以也没有什么办法去逆转。然而，因为无知进场，又因为无知退场，这是最凄惨的结局。虽然是因为无知进场，但正是因为已经经历了无知的下场，所以玩命地把自己变成一个有知者 —— 这才是明智的选择，不仅明智，这才是强者的选择。

做一个强者。 是所有优秀交易者的信仰。也应该是一个“新手”，或者“新韭菜”必须树立的观念，只有这样，将来才不会“依然是一根韭菜”……

熊市里除了在场外赚钱补仓之外，还能干什么？学习啊！起码要开始锻炼学习的能力。

摆脱“韭菜”宿命的一个观念

据我观察，所有的韭菜都认同一个实际上错误的观点：

所谓的交易，是一种“零和游戏”。

他们全然忽视了交易市场里最大的一个作用力：经济周期，或者，通俗点讲，就是牛熊交替。

在牛市里，绝大多数人都赚到钱了，少量人赔掉的金额，全然不配那么多人赚到的总数；到底哪一根韭菜被割了？在熊市里，绝大多数人都赔钱了，大量的人赔掉总金额，是少数人赚到的的无数倍，谁在割韭菜？

正确的解释很简单：

我们买入的时机错了。

牛市的时候，鸡犬升天，多差的标的，都有可能继续暴涨；熊市里，万马齐暗，有时好的资产反倒跌得更狠……

“时机错了”是最本质最合理，最有指导意义的正确解释，甚至应该是唯一的合理解释。

“韭菜”不缺耐心缺的是实力

几乎是同样的道理，“韭菜”最终的下场，并不是因为缺乏耐心，而是因为缺乏实力。如果进场时“那必然被套的部分”，事实上仅占他所有资产的一小部分，他会“失去耐心”吗？他会因此失去冷静吗？他会因此焦灼不堪吗？他会因此羞愤难当吗？都不会。更可能的是，他会很冷静，他会无焦虑，他会羞愧自己判断错了，但完全不可能因为羞愧而做出更不合理的行为。

想要摆脱“韭菜的宿命”，只有一个办法：提高自己的实力。

在交易市场里，实力指的究竟是什么？有一个清楚的定义：

长期稳定的低成本现金流。

与此同时，还有另外一个重要的原则：

控制仓位

永远要保留一定比例或者起码一定数量的现金 —— 这就好像潜海需要一个氧气罐一样，没得商量。至于比例是多少，数量是多少，没有定理，完全靠你自己琢磨。

喜欢冒险的最终都是“韭菜”

想要摆脱“韭菜的宿命”，你必须学会的一个观念是：

• 能不冒险绝不冒险……
• 即便是必须冒险的时候，也要让傻瓜们冒险，自己在一旁通过观察获得经验。

获得经验的最直接方法是透过自己的实践获得。然而，在风险这件事儿上，一定要尽早学会观察他人的冒险实践，而不是通过自己的实践。

更可怕的是不计成本地冒险

换一个场景，在交易市场里。

你看到某个标的，X，从之前的一个价格高点 26 元回落到 20 元，然后你猜它很有可能回涨到 22 元，到时候你就可以“套现”了。于是，你动用 500 元购入，总计买到了 25 个单位。那，你的回报风险比是多少呢？算一下呗？

分子是可能的回报。当价格真的回到了 22 元的时候，你总计可能的收益是 50 元，而你拿出来“冒险”的总金额是 500 元，所以，你的回报风险比，是 50 : 500 = 10% —— 这个比率看着如何呢？实际上不咋样罢？

然而这个计算还需要改进。因为新手是不设止损线的，或者，准确地讲，“韭菜”是没有“止损”这个概念的。你不一样，你学会了，你知道应该设个止损线。所以，你给自己定了个止损线，如果价格跌倒 18 元，那么你无论如何都得卖出！

这个时候，你的回报风险比是多少呢？分子还是 50 元，风险呢？风险是 500 - ( 25 * 18 ) = 50，于是，50 : 50，相当于 1 : 1 …… 这跟抛硬币有啥区别呢？你为什么要跑去交易市场玩抛硬币呢？！

而且，这跟抛硬币还是有很大区别的！因为交易是有手续费的，无论你买还是你卖，于是，若是把手续费因素考虑进来，你这次的交易无论如何都比直接抛硬币赌正反面都差！

止损线如何制定才合理

有些标的的价格波动天然就比其他标的更猛烈。比特币的价格波动就比美元在外汇市场上的价格波动猛烈无数倍。早期的时候，比特币甚至出现过一小时里跌掉 80%，或者同样一小时里涨了 500% 的情况……

你可以估算一下交易标的的“日常波动幅度”。如果，X 的日常波动幅度是 25%，那么，你的止损线，或者换个说法，你的“最大可忍受亏损” 应该比 25% 更高，比如，40%…… 因为你在考虑的是风险，尤其是价格波动剧烈的交易市场里的风险，所以，“做更坏的打算”永远比“盲目乐观”更靠谱。

频次才是决定一切的根本因素

交易频次越高，交易越是接近“零和游戏”。

智者们早就反复提醒过，只不过说法不一样而已，措辞不同，但意思是一回事儿：

（交易市场）短期来看是投票机，长期来看是称重机……

—— 格雷厄姆

韭菜想要翻身，说一千道一万，只有一条路可走：

降低交易频次…… 降低降低再降低。

很多高手都劝新手不要频繁交易，只不过他们拿出来的根据虽然极其有道理，但是新手并不在意：

频繁交易的结果就是交易手续费累积，累积到吞噬你的所有利润和本金……

当交易频次越高的时候，回报风险比很难变高，而是变得越来越低。因为在那么短的时间里，“突然”产生巨大回报的可能性极低极低 —— 虽然在一个波动（风险）巨大的市场里，偶尔会看到“暴涨暴跌”，但，捕捉这些暴涨暴跌，恰好是最危险的，是火中取碳。

当你尝试着主动降低交易频次的时候 —— 注意，是“主动”，而相对来看，“不由自主地高频次交易”本身是交易者已经被市场左右的被动行为 —— 你会发现，这其实相当于你主动提高了回报风险比，因为你在没有改变分母（风险）的情况下，主动提高了对分子（回报）的预期。

• 越是短期的预测，越接近于抛硬币；
• 越是长期的预测，越容易接近真实的逻辑推断……

所以，降低交易频次的本质，是拒绝抛硬币，坚持逻辑推断。

我要是在那里卖这里买就好了…

所有的韭菜都有幻觉。每一天，甚至每时每刻，他们都在盯着 K 线图。时不时，他们的脑子里就会浮现出一个念头：

唉！我要是在那里卖出（眼瞅着某个价格高点）然后在这里再买入（目光挪到某个价格低点）…… 就好了！

不知道你怎样，单说我自己，我最初的时候就有过这种幻觉—— 后来，经过观察，我猜每个新手都有过这样的幻觉罢。

它之所以是幻觉，看那句型就知道了：

…… 就好了。

这是最典型的人们想要摆脱尴尬的时候所使用的句型。现实是，过去不能更改；韭菜却仍然忍不住去幻想一下，要是过去这样那样更改就好了。这明显是小孩子才有的不切实际的念头，然而，冲进交易市场之后，在外面那么“成熟”的人，突然之间又开始极度幼稚起来……

在任何一个时间点都有一个价格，在交易市场上，伴随着那个价格，有一个“盘口交易量” —— 这很重要！

冷静一下，仔细看看 K 线图就知道了，在当时 32 元的价格上，成交量事实上很少 —— 事实上，在任何“最高点”、“最低点”的价格上，成交量都很少！在最高点的价格上，只能卖掉那一点点的量，再接着卖，就要以更低的价格成交了…… 反过来，在最低点的价格上，只能买到那一点点的量，再接着买，就要以更高的价格成交了……

等你一点一点进步，离开注定成为韭菜的那条路之后，你自然会明白的：

作为交易市场中的一份子，你不大可能在最高点卖出，也很难在最低点买入……

为什么呢？理由很清楚也很简单：

最高点和最低点，都是因为一小部分交易者的“冲动”造成的……

你注定要成为一个不冲动的人，所以，那一部分冲动的交易注定不属于不冲动的你！

人是如何变坏的，那人就是如何变傻的

所有的人都是向好的。

如果让我在“人之初性本善”和“人之初性本恶”之间选择，现在的我只能选择前者。所以，没有“纯粹的坏人”，可能只有“部分的坏人”，比如，百分之十坏人，百分之二十坏人…… 我猜，“百分之五十的坏人”都很难存在，因为连百分之五十都过了，那么他内心会有很大的煎熬。

所有的人都是向好的。可是，一旦这个人做了一个坏的决策，那么他将面临一个选择：

• 承认错误，而后努力改正错误……
• 不承认错误，而后把那个错误“合理化”（rationalization）……

准确地讲，连“我想做个好人”都高抬我自己了，我真正想做到的，不过是：

我一点都不想变坏。

如何不变坏？很简单啊，已经说清楚了啊！

若是不小心做错了事，一定要改正，绝对不尝试去做任何形式的“合理化”。

痛苦 + 反思 = 进步

经过这番思考，从那之后，我对人的评价措辞开始发生了变化。“不坏”，是对人品最高的评价；同样，“不傻”是对智商最高的评价 —— 应了那个句式：好人千篇一律，坏人千奇百怪；聪明人千篇一律，傻瓜五彩缤纷……

正确地提升收益风险比的方法

“如何才能正确地提高回报风险比”呢？

回报风险比 = 可能的回报 ÷ 可能的风险

看着公式，就知道，提高回报风险比的方法，无非有两个：要么加大分子，要么减小分母……

减小分母，可行的手段有这么几个：

• 调整止损线，降低自己的风险承担
• 降低每次的交易金额在总资金的占比；
• 提高自己在场外的赚钱能力（或者募资能力）；

还有吗？想想罢。这其中的每一条，都值得你去调整自己的行为。

而加大分子呢？有什么可行的手段？

• 选择更为优质的交易标的
• 选择最佳的交易时机（比如，若干次暴跌之后再买）
• 放长持有时间（比如，穿越一次以上的牛熊）

最初的时候可以暂时放弃自己的智商，相信市场

本来最重要的一条是：“进场之后，不要动，看上一年之后再动手买”，因为这样的话，你已经“更聪明了”…… 不过，这一条你没机会享用了，因为你跟绝大多数人一样，已然“被割了一茬”。

那…… 还好有我！让我来告诉你第二条，这一条你能马上用到，并且你还来得及学，来得及用。

只买交易量最大的那么一两个或者两三个标的。

这是一种智慧。暂时放弃自己的智商，去相信整个市场的智商。市场都帮你选好了，为啥不服呢？

暂时放弃自己的智商，还有另外一个定律作为支撑：

在交易市场上，涨得猛的，会涨得更猛；跌得狠的，会跌得更狠…… 于是，

• 所有东西都在涨的时候，一定要选那个涨的最猛的；因为概率上来看，或者说，市场在教育你，它更可能涨；
• 在所有东西都在跌的时候，一定要选那个跌得最少的；因为概率上来看，或者说，市场在教育你，它最抗跌……

韭菜没有生活甚至没有性生活

从今天开始，更加努力更加认真地生活！

你喜欢读书，就去买更多的书，安心读完；你喜欢弹琴，就找来更多的曲子去练；你喜欢看电影，就去买更好的影音设备，搜集更多的影音资源……一定要学会自娱自乐，善于自娱自乐，这是牛屄交易员必需的最重要技能 —— 它甚至比交易判断都要重要一百倍。对我来说，连写书、写文章都成了“自娱自乐”的主要手段之一。

如果你不善于自娱自乐，如果你不把大量的时间用于认真生活，那么你就没办法降低你的交易频率，那么你就会变得跟韭菜一样整天盯着屏幕，跟女朋友做爱都要把手机放在触手可及的地方…… 如果真的是这样的话，你就慢慢等着变成一根更不可能有性生活的老韭菜罢。

孤独是成功交易者最宝贵的品质

“最初的时候可以暂时放弃自己的智商”。而现在所描述的是，在一段时间之后，你已经练就了属于你自己的思考能力，研究能力，判断能力之后的情况。

早晚你会明白，用两条就够了：

• 参考少数人的意见
• 自己做决定

你最终的收益和你的孤独程度一定会同比增加高度一致。

生活之外还必须有工作和学习

成功交易者的一个基本素质就是：

在任何时候都持有一定比例（或者起码一定数量）的现金。

有了这样基本的思考，所有成功的交易者最终都会做出一样的选择：

在交易市场里，无论是现金、还是时间、还是生活，都绝对不可以 all-in。

为什么？因为有风险！

交易之外，要有很好的生活。好生活，不是放在那里就可以的，是要寻找、培养、经营的。除了生活之外，还要有工作，不一定非要是与投资交易相关的工作，无论什么样的工作，只要想做到极致，就很难，然而，只要做到了，就一定有成长，有新的境界。生活工作之外，还要有学习，现代人最幸福的地方就是可以无生活压力地学习，而学习的目的，不是为了更高的工资，更好的社会地位，只是为了满足自己的好奇心，为了自己的大脑继续成长……

认识周期识别周期和把握周期

如何把握周期呢？有很多种理论，最终，在我眼里只有一个东西简单靠谱容易上手不太可能出错：仔细观察体会绝大多数交易者的情绪。牛市里，FOMO 情绪达到顶峰，各种投资者开始 ALL-IN 的时候，上升趋势渐渐到头了；熊市里，大多数“韭菜”经过失望谩骂而后竟然平静了的时候，下跌趋势渐渐到底了……

控制自己是天下最难的事情。以后你会知道的，当你反思自己行为的时候，你最难过的是想到那些“你自己明明知道应该怎么做却事实上没那么做”的情节。越是简单的原理越是难以遵守，就是这个原因。而当你意识到自己没控制好自己的时候，你甚至很难想象究竟是什么原因造成了那样的情况。我也经常感觉莫名其妙 —— 最后找到的解决方法也很含混：增加独处的时间，增加自我责怪的时间，让自己更难受一会儿，希望能记住那个痛苦，希望如此这般能够避免下一次做出同样的傻事……

参考链接：

韭菜的自我修养 (豆瓣) (douban.com)

登山亦有道 | 记录日常，每天进步一点点。 (chenyan98.cn)

读书笔记（韭菜的自我修养（增订版））书评 (douban.com)